瑞幸似乎真的想取代星巴克，成为中国咖啡市场的领导者。最近，瑞幸咖啡公布了第二季度的财务报告，总净收入为1亿元，远高于去年同期预测的26亿元。瑞幸咖啡董事长兼首席执行官郭金对此表示满意，并在第二季度业绩报告会上表示：尽管不利因素仍然存在，但瑞幸咖啡在第二季度仍取得了的运营业绩。

与此同时，咖啡巨头星巴克的答案也非常惨淡。财务报告显示，第二季度中国市场收入下降40%，为1亿美元，相当于1亿元左右。
瑞幸和星巴克之间的差距不到4亿。如果从本季度的增长率来看，瑞幸似乎在下半年超过了星巴克。
事实上，瑞幸从最初的破产重组到现在的持续盈利，一直在打翻身仗。
_开局即地狱2020年2月，著名卖空机构浑水发布89页报告，指出瑞幸业绩欺诈。两个月后，瑞幸承认了22亿元的虚假交易，随后股价暴跌80%。69日，瑞幸咖啡股在纳斯达克正式停牌退市。此时，其股价仅为每股美元，远低于峰值5美元/股。
受此次事件影响，瑞幸首席执行官钱治亚和首席执行官刘健被停职，郭成为首席执行官。根据公司董事会的决定，陆正耀辞去了董事和董事长的职务。
此外，许多美国律师事务所对瑞幸咖啡提起集体诉讼，指控其违反美国证券法。香港法院下令冻结瑞幸咖啡资产，限制瑞幸咖啡在开曼群岛和香港注册实体之间出售或转让资产。当时，一些律师估计，赔偿金额估计为112亿美元，约为754亿元。
然而，瑞幸退市前市值仅为1亿美元，从2018年至2020年亏损约100亿元。2021年2月，瑞幸咖啡根据美国破产法第15章在纽约申请破产保护。业内人士表示，瑞幸申请破产保护主要是为了停止一些不利于公司重组的法律程序，加快破产重组。
瑞幸还将面临巨额罚款下市场的考验。
一方面，卢金面临着巨大的运营成本。由于早期的快速扩张，卢金拥有4000多家商店和近3万名员工，这对卢金来说是一个巨大的成本。没有投资者，很难通过烧钱和撒优惠券来吸引顾客。咖啡是否会上涨已经成为卢金面临的一个难题。
另一方面，在瑞幸退市的2020瑞幸面临着众多资本入驻咖啡领域的竞争对手。据公开信息统计，2020年11家企业实现融资13次。腾讯投资Tims咖啡，2020年12月获得战略投资1亿美元。ｓｔａｎｄA轮融资1亿元在2021年初完成。
当时，该行业对瑞星的发展并不乐观。理论经济学博士后刘安曾告诉中国新闻网，参照2001年安然丑闻案，十有八九会导致公司破产。
光大银行金融市场部宏观分析师周茂华认为，退市后，公司声誉受损，融资渠道收缩，企业可能面临一定的财务压力，但并不意味着企业面临破产，仍需要看企业实际经营现金流，如果幸运咖啡可以获得其他资源支持，如：引入新战略投资者部分资产私有化等，企业保持利润，可能避免企业破产破产。
破局瑞幸新管理层上任后，开始扭转局面。
一方面配合国内外相关监管机构调查，最终与美国证券交易委员会(SEC)和美国集体诉讼原告代表达成和解；另一方面，与大多数可转换优先债券持有人签订了重组支持协议（RSA），完成了新一轮融资协议，总额为1亿美元，并引入了新股东IDG资本和AresＳＳＧCapitalManagement。
瑞幸咖啡采用疯狂开店的方式，同时强调理性态度。尽管瑞幸在2020年仍开设了2000多家新店，但与以往不同的是，这些店主要是快速开店，面积也大大降低。截至2021年51日，在中国拥有3949家自营店1175家加盟店和556台瑞幸Express自助咖啡机，累计交易客户超过7300万。
此外，为了进一步降低成本和销量，瑞幸进行了爆款研究，即通过爆款带来的边际效应降低咖啡成本。在产品方面，瑞幸光于2021年推出了113款新产品，2022年第一季度推出了34款新产品，平均每三天推出一款。
事实上，新产品的不断推出确保了瑞幸的利润。60日，瑞幸表示，生椰系列产品月销量超过1000万杯，创下新销量纪录。一些业内人士表示，生椰子拿铁等产品的爆发使当时所有的商店都开始盈利。随后，瑞幸推出了厚乳拿铁陨石拿铁瑞纳冰等产品，为瑞幸创造了障碍。
2022年4日，瑞幸官方微博宣布，生椰椰子拿铁诞生一周年之际，销量达到1亿杯。生椰子拿铁带动其他品牌开发椰子饮料。乐乐茶开发了生椰子可可冰茶和肯德基新的夏风凉椰子拿铁；奈雪茶还推出了霸气鳄梨生椰子瑞幸凭借自己的店铺优势稳定了产品的销量。
__生椰子拿铁的流行使瑞幸陷入了椰子供应不足的局面。由于生椰子拿铁的流行，一些网民开玩笑说：我等了半个月才要么补充，要么缺货。卢金还在微博上发布了一张产品研发经理爬树摘椰子的现场照片。但经过这次事件后，卢金在海南上海和滁州建立了自己的供应体系，并在福建和昆山建立了自己的烘焙工厂。
同时，面对越来越多的加盟店和产品，瑞幸将产品生产全部数字化自动化，标准化所有菜单，保证每杯咖啡的质量和口感，减少依靠人工制作咖啡的不确定性。
瑞幸的开店原则让他避免了疫情的冲击。与星巴克玛尼等传统咖啡店相比，需要在商业区门面等闹市区开业，销售环境和附加值，而瑞幸坚持咖啡是用来喝的，不是用来装的。
因此，瑞幸的自营店大多是写字楼店和大学店。这些近似封闭的场景，除了封闭城市等最严重的情况外，基本上可以保持正常运营。以自助店为主的店铺结构和数字店铺管理系统也使租金和劳动力成本更加密集高效。
因此，随着2022年疫情的复发，当许多城市的餐饮业和咖啡店受到冲击时，椰云拿铁已经成为卖2400万杯的热门款式，取得了每天66万杯每周495万杯的非凡成绩。
瑞幸安全吗？
瑞幸也在业务层面形成了正循环。
2022年第二季度，瑞幸月均交易用户达到2071万，比去年增长了69%。与此同时，瑞幸咖啡的毛利率进一步提高到42%，平均只有星巴克的一半，不仅创历史新高，而且同期也超过了星巴克30%的毛利率。
星巴克管理层认为，第二季度星巴克中国市场收入下降40%，43%的客户流失背后是疫情的影响和影响。瑞幸连续两个季度的增长向资本证明了自己，也说明只要产品优秀，疫情就不是决定性因素。
然而，瑞幸离安全还有很长的路要走。
一方面，虽然瑞幸早已脱胎换骨，但一时摆脱不了造假的阴霾。互联网分析师刘旷认为，虽然瑞幸再次获得了老股东的融资，但这并不意味着瑞幸再次获得了资本市场的认可。毕竟，瑞幸破坏了市场规则，极大地伤害了自己的品牌，并给自己贴上了耻辱的标签。因此，即使瑞幸未来健康发展，短时间内仍难以再次进入资本市场。
另一方面，瑞幸仍面临其他竞争对手。根据饿了么发布的2022年中国咖啡产业白皮书，2021年中国咖啡产业市场规模达到3817亿元，预计2025年中国咖啡产业市场规模将超过1万亿元。咖啡在中国仍有较大的市场，未来的竞争必更加激烈。
_以咖啡竞争激烈的上海为例，2022年61日，挪瓦咖啡官宣百店齐开；同年第一季度，50日，Manner咖啡200家新店齐开；Stand宣布在全国10个城市开设25家新店；截至4月，已有80多家门店的Seesaw咖啡也正式宣布，计划到2022年底开设200家门店。
此外，星巴克仍然是一个不确定因素。2022年第一季度，星巴克在中国市场的收入达到亿美元，几乎是瑞幸咖啡的两倍。第二季度的下滑主要是因为星巴克聚焦的北京和上海受疫情影响很大。疫情稳定后，星巴克的表现还有待观察。
在过去的两年里，瑞幸咖啡以其独特的商业理念扭转了一场死胡同。然而，当品牌实力受损，竞争对手不断围剿时，瑞幸仍然需要一些时间才能完全生存。